先將后五年的現(xiàn)金流乘以5期年金現(xiàn)值系數(shù)折現(xiàn)到第3年年末嗎？

其他回答

• c同學(xué)
  財(cái)管題 黑筆部分補(bǔ)充的 是因?yàn)榍懊娴哪杲瓞F(xiàn)值只折現(xiàn)到第二年年末 所以要在乘以復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)1年 折到第一年年末 理解對(duì)嗎？
  • W老師
    你的理解沒(méi)錯(cuò)，但是有點(diǎn)偏差，由于第一年末為0，所以其實(shí)前面折現(xiàn)到第一年末的，要在乘以復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)1年 折到第一年年初，也就是第0年。你整體理解沒(méi)錯(cuò)，只是期數(shù)標(biāo)錯(cuò)了一期。
  • c同學(xué)
    也就是折到0時(shí)點(diǎn)？ 那么這題黑筆部分除以1? 10% 也是折算到0時(shí)點(diǎn) ？
  • W老師
    是的。一般情況下，第0期是流出。然后第一期期末就需要折現(xiàn)到第0期。
• C同學(xué)
  計(jì)算凈現(xiàn)值時(shí) 每年的凈現(xiàn)金流量乘復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)后面為什么還要乘以年金現(xiàn)值系數(shù)？（期末考逼近）
  • 隋老師

    計(jì)算凈現(xiàn)值有多種方法，所謂先乘以年金現(xiàn)值系數(shù)再乘以福利現(xiàn)值系數(shù)是先將每年凈現(xiàn)金流折算到營(yíng)運(yùn)期期初再乘以復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)是再次折現(xiàn)為建設(shè)期期初，這樣做方便投資者做出財(cái)務(wù)決策，你的說(shuō)法貌似說(shuō)反了吧
    

• 熊同學(xué)
  老師利息預(yù)付年金現(xiàn)值再乘以一個(gè)折現(xiàn)率（1+5%），但是為什么面值復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)至乘以4期？ 5年的到期債券面值不應(yīng)該折5年嗎
  • 周老師
    您好，12年發(fā)行的5年期債券，現(xiàn)在13年，已經(jīng)過(guò)了一年了，所以折現(xiàn)到13年是四年
  • 熊同學(xué)
    那為什么利息是折5年再乘以1+5%
  • 周老師
    您好，利息5月1日支付，目前尚未支付，因此計(jì)算現(xiàn)值需要包含第一年的利息，所以是五期，五期年金現(xiàn)值系數(shù)計(jì)算出來(lái)是發(fā)行時(shí)點(diǎn)也就是12年現(xiàn)值，現(xiàn)在計(jì)算13年現(xiàn)值，往后再?gòu)?fù)利一年，所以需要再乘以1+5%
  • 熊同學(xué)
    那應(yīng)該第一年利息復(fù)利一次就好了，第二年到第五年利息折4年到2013年五月1日，應(yīng)該這樣計(jì)算吧
  • 周老師
    您好，第一年利息不用復(fù)利（本來(lái)就是13年5月1日折現(xiàn)點(diǎn)支付)再加上第二年到第五年的四期普通年金現(xiàn)值，您可以計(jì)算下，結(jié)果是一樣的。
  • 熊同學(xué)
    老師，我不能理解折5年再乘以1+5%
  • 周老師
    您好，其實(shí)這就是一個(gè)五年期年金，折現(xiàn)時(shí)點(diǎn)是12年5月1日，第一期收到時(shí)點(diǎn)是13年5月1日，第二期時(shí)點(diǎn)是14年5月1日，以此類(lèi)推，折五年，用普通年金現(xiàn)值系數(shù)計(jì)算出來(lái)是12年5月1日的價(jià)值，這里您是懂得對(duì)吧。現(xiàn)在計(jì)算13年5月1日價(jià)值，那就是再往后用復(fù)利形式計(jì)算一期，也就是乘以1+利率。不知道您能否理解？
  • 熊同學(xué)
    或者這樣理解，預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=普通年金現(xiàn)值系數(shù)*（1?利率），這個(gè)您知道嗎？用預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)來(lái)理解，現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)是13年5月1日，債券第一次利息也是13年5月1日收到，相當(dāng)于從13年5月1日時(shí)點(diǎn)開(kāi)始，每年初收到利息，也就是預(yù)付年金，求現(xiàn)值用利息*預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)。這樣您是否理解呢？我說(shuō)的這兩個(gè)理解方式都是對(duì)的，看您哪個(gè)更好理解。