金融市場(chǎng)的分類
金融市場(chǎng)是由許多子市場(chǎng)構(gòu)成的龐大市場(chǎng)體系。子市場(chǎng)的組成和關(guān)系就是通常說(shuō)的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，研究金融市場(chǎng)可以從不同角度和側(cè)面展開(kāi)。
1.按照金融交易是否存在固定場(chǎng)所劃分
按照金融交易是否存在固定場(chǎng)所分類，金融市場(chǎng)分為有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)。
(1)有形市場(chǎng)是指有固定的交易場(chǎng)所、有專門(mén)的組織機(jī)構(gòu)和人員、有專門(mén)設(shè)備的、有組織的場(chǎng)所，典型的是交易所。
(2)無(wú)形市場(chǎng)無(wú)集中固定的場(chǎng)所，通過(guò)現(xiàn)代化的通訊工具和網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)交易。
2.按照金融工具發(fā)行和流通特征劃分
按照金融工具發(fā)行和流通特征，將金融市場(chǎng)劃分為發(fā)行市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)、第三市場(chǎng)和第四市場(chǎng)。
(1)發(fā)行市場(chǎng)
金融資產(chǎn)首次出售給公眾所形成的交易市場(chǎng)是發(fā)行市場(chǎng)，又稱一級(jí)市場(chǎng)。金融資產(chǎn)的發(fā)行方式主要有兩種方式：一是銷售給特定的機(jī)構(gòu)，稱為私募發(fā)行，發(fā)行對(duì)象一般為機(jī)構(gòu)投資者;二是廣泛發(fā)售給社會(huì)公眾，稱為公募發(fā)行。
(2)流通市場(chǎng)
金融資產(chǎn)發(fā)行后在不同投資者之間買(mǎi)賣流通所形成的市場(chǎng)即為二級(jí)市場(chǎng)，又稱流通市場(chǎng)。它是進(jìn)行股票、債券和其他有價(jià)證券買(mǎi)賣的市場(chǎng)。二級(jí)市場(chǎng)按組織方式又可分為場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)。場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)即證券交易所市場(chǎng)。證券交易所是依據(jù)國(guó)家有關(guān)法律規(guī)定，經(jīng)政府主管部門(mén)批準(zhǔn)設(shè)立的證券集中競(jìng)價(jià)的有形市場(chǎng)。
場(chǎng)外市場(chǎng)又稱柜臺(tái)市場(chǎng)，是指在證券交易所之外進(jìn)行證券買(mǎi)賣的市場(chǎng)。
(3)第三市場(chǎng)
在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家還存在第三市場(chǎng)和第四市場(chǎng)。
第三市場(chǎng)是在場(chǎng)外交易已在交易所上市的證券，通過(guò)交易所會(huì)員的經(jīng)紀(jì)人公司進(jìn)行的交易。相對(duì)于交易所交易來(lái)說(shuō)，具有限制少、成本低的優(yōu)點(diǎn)。
(4)第四市場(chǎng)
第四市場(chǎng)是大宗交易者利用電腦網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行交易的市場(chǎng)。機(jī)構(gòu)投資者在證券交易中所占的比例越來(lái)越大，它們之間的證券買(mǎi)賣數(shù)額大，通常避開(kāi)經(jīng)紀(jì)人直接交易，以降低成本。
3.按照交易標(biāo)的物劃分
按照交易標(biāo)的物的不同，金融市場(chǎng)劃分為貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。
①貨幣市場(chǎng)。又稱短期資金市場(chǎng)。
②資本市場(chǎng)。資本市場(chǎng)是指提供長(zhǎng)期(一年以上)資本融通和交易的市場(chǎng)。包括銀行中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、基金市場(chǎng)和中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)。
③外匯市場(chǎng)。以各種可兌換貨幣為買(mǎi)賣對(duì)象的交易市場(chǎng)。
④金融衍生品市場(chǎng)。金融衍生品市場(chǎng)是以金融衍生工具為交易對(duì)象的市場(chǎng)。金融衍生品市場(chǎng)可劃分為期貨市場(chǎng)、期權(quán)市場(chǎng)、遠(yuǎn)期協(xié)議市場(chǎng)和互換市場(chǎng)。
⑤保險(xiǎn)市場(chǎng)。以保險(xiǎn)單和年金單的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓為交易對(duì)象的一種特殊形式的金融市場(chǎng)。
⑥黃金市場(chǎng)。
【例題】下列關(guān)于金融市場(chǎng)的描述，錯(cuò)誤的是( )。
A.金融資產(chǎn)首次出售給公眾所形成的交易市場(chǎng)是發(fā)行市場(chǎng)
B.金融資產(chǎn)發(fā)行后在投資者之間進(jìn)行買(mǎi)賣的市場(chǎng)是流通市場(chǎng)
C.第三市場(chǎng)是在場(chǎng)外進(jìn)行上市證券買(mǎi)賣的市場(chǎng)
D.第四市場(chǎng)是大宗交易者利用電腦網(wǎng)絡(luò)或通過(guò)證券經(jīng)紀(jì)人直接進(jìn)行交易的市場(chǎng)
『正確答案』D
『答案解析』第四市場(chǎng)是大宗交易者利用電腦網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行交易的市場(chǎng)，中間沒(méi)有經(jīng)紀(jì)人介入。
機(jī)構(gòu)投資者在證券交易中所占的比例越來(lái)越大，它們之間的證券買(mǎi)賣數(shù)額大，通常避開(kāi)經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行直接交易，以降低成本。