這道題價(jià)格的利率敏感性與債券的票面利率為什么是反向關(guān)系呢？

老師這道題價(jià)格的利率敏感性與債券的票面利率為什么是反向關(guān)系呢？

s同學(xué)
2021-04-07 19:55:20
閱讀量 473
  • 老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師
    高頓為您提供一對(duì)一解答服務(wù)，關(guān)于這道題價(jià)格的利率敏感性與債券的票面利率為什么是反向關(guān)系呢？我的回答如下：

    可以結(jié)合麥考利久期來(lái)考慮，其他因素保持不變，債券的到期時(shí)間越長(zhǎng)，久期越長(zhǎng)；票面利率越低，久期越長(zhǎng)。


    在下面的式子中，表示給定收益率的變動(dòng)幅度，久期與價(jià)格變動(dòng)之間的關(guān)系，可以看做是價(jià)格的利率敏感性。久期越大，價(jià)格變動(dòng)幅度越大。而債券的到期時(shí)間與久期成正向關(guān)，票面利率與久期反相關(guān)。

    所以?xún)r(jià)格的利率敏感性與債券的到期時(shí)間長(zhǎng)短有正向關(guān)系，與債券的票面利率有反向關(guān)系



    以上是關(guān)于發(fā)票,票面利率相關(guān)問(wèn)題的解答，希望對(duì)你有所幫助，如有其它疑問(wèn)想快速被解答可在線(xiàn)咨詢(xún)或添加老師微信。
    2021-04-07 22:25:00
  • 收起
    s同學(xué)學(xué)員追問(wèn)
    老師您給的這個(gè)式子里面每個(gè)字符分別代表什么呢？久期是什么呢？
    2021-04-08 10:32:32
  • 老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師

    P是價(jià)格，D是久期，y是到期收益率。

    久期它是以未來(lái)時(shí)間發(fā)生的現(xiàn)金流，按照目前的收益率折現(xiàn)成現(xiàn)值，再用每筆現(xiàn)值乘以現(xiàn)在距離該筆現(xiàn)金流發(fā)生時(shí)間點(diǎn)的時(shí)間年限，然后進(jìn)行求和，以這個(gè)總和除以債券價(jià)格得到的數(shù)值就是久期。概括來(lái)說(shuō)，就是債券各期現(xiàn)金流支付所需時(shí)間的加權(quán)平均值。


    這個(gè)如果暫時(shí)不理解，等學(xué)習(xí)了“久期”再回頭理解。

    2021-04-08 15:47:09
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