怎么理解看漲期權(quán)的價(jià)值上限是股價(jià)？

其他回答

• 李同學(xué)
  怎么理解重大價(jià)內(nèi)看漲期權(quán)、重大價(jià)內(nèi)看跌期權(quán)、重大價(jià)外看漲期權(quán)、重大價(jià)外看跌期權(quán)？
  • 程老師
    （ 1）價(jià)內(nèi)看漲期權(quán)：按照以上分析，意味著預(yù)期市價(jià)將高于行權(quán)價(jià)，且最終市價(jià)波動(dòng)結(jié)果相符，對(duì)行權(quán)者a有利。例如a、b約定行權(quán)價(jià)為10萬(wàn)，a看漲市價(jià)，后來(lái)金融資產(chǎn)的市價(jià)上升到11萬(wàn)，按照規(guī)定，a可以回購(gòu)金融資產(chǎn)或放棄行權(quán)。那么這種情況對(duì)a行權(quán)有利，a會(huì)行權(quán)從b處以低于市價(jià)回購(gòu)金融資產(chǎn)。
    （2）價(jià)外看漲期權(quán)：意味著預(yù)期市價(jià)將高于行權(quán)價(jià)，但最終市價(jià)波動(dòng)結(jié)果卻相反，對(duì)行權(quán)者a不利。例如a、b約定行權(quán)價(jià)為10萬(wàn)，a看漲市價(jià)，后來(lái)金融資產(chǎn)的市價(jià)沒(méi)有上升到10萬(wàn)以上，而是9萬(wàn)。按照規(guī)定，a可以回購(gòu)金融資產(chǎn)或放棄行權(quán)。但是這種情況下，a完全可以從外部市場(chǎng)中以9萬(wàn)元購(gòu)買同類金融資產(chǎn)而不需要多支付1萬(wàn)元從b處回購(gòu)金融資產(chǎn)，因此，市價(jià)波動(dòng)結(jié)果對(duì)a行權(quán)不利，a不會(huì)行權(quán)。
    （3）價(jià)內(nèi)看跌期權(quán)：意味著預(yù)期市價(jià)將低于行權(quán)價(jià)，且最終市價(jià)波動(dòng)結(jié)果相符，對(duì)行權(quán)者b有利。例如a、b約定行權(quán)價(jià)為10萬(wàn)，b看跌市價(jià)，后來(lái)金融資產(chǎn)的市價(jià)跌到9萬(wàn)。按照規(guī)定，b可以向a賣出金融資產(chǎn)或放棄行權(quán)。這種情況下，b如果拿到外部市場(chǎng)賣只能獲得9萬(wàn)，但是b可以以10萬(wàn)賣回給a，因此市價(jià)波動(dòng)結(jié)果對(duì)b行權(quán)有利，b會(huì)行權(quán)。
    （4）價(jià)外看跌期權(quán)：意味著預(yù)期將來(lái)市價(jià)低于行權(quán)價(jià)，但最終市價(jià)波動(dòng)結(jié)果卻相反，對(duì)行權(quán)者b不利。例如a、b約定行權(quán)價(jià)為10萬(wàn)，b看跌市價(jià)，后來(lái)金融資產(chǎn)的市價(jià)沒(méi)有下跌到10萬(wàn)以下，而是11萬(wàn)。按照規(guī)定，b可以向a賣出金融資產(chǎn)或放棄行權(quán)。但是這種情況下，b完全可以將金融資產(chǎn)拿到外部市場(chǎng)去以11萬(wàn)價(jià)格賣出，如果賣回給a則會(huì)少獲利1萬(wàn)。市價(jià)波動(dòng)結(jié)果對(duì)b行權(quán)不利，因此，b不會(huì)行權(quán)。
    
    有沒(méi)有重大這個(gè)title則是在以上分析中再加入可能性的因素。例如重大價(jià)外看跌期權(quán)，則意味著將來(lái)市價(jià)極有可能低于行權(quán)價(jià)，結(jié)果對(duì)行權(quán)者不利，行權(quán)者行權(quán)的可能性極低。
• v同學(xué)
  看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的平價(jià)原理怎么去理解
  • 秦老師
    1,看漲期權(quán)。是指期權(quán)的買方向買房支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)或特定時(shí)間，按執(zhí)行價(jià)格向賣方買入一定數(shù)量的標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須邁進(jìn)的義務(wù)。 看漲期權(quán)又稱買權(quán).買入選擇權(quán).認(rèn)購(gòu)期權(quán).買方期權(quán)等。 2.看跌期權(quán)，是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)的賣方賣出一定一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須賣出的義務(wù)。 看跌期權(quán)又稱賣權(quán) 賣出選擇權(quán) 認(rèn)沽期權(quán) 賣方期權(quán)等
  • v同學(xué)
    就是這個(gè)等式怎么去理解
  • 秦老師
    您好，不好意思，老師這邊圖片看不清，您可以在重新發(fā)問(wèn)一下，謝謝
• C同學(xué)
  看漲期權(quán)價(jià)格小于看漲期權(quán)的價(jià)值時(shí)為什么要買入看漲期權(quán)
  • 郎老師
    往簡(jiǎn)單說(shuō)是一種合約合約持有人(買方)按照約定價(jià)格在某個(gè)時(shí)間向?qū)Ψ劫?gòu)買特定數(shù)量的標(biāo)的物(如股票)比如6個(gè)月后可以向上市公司a以2元的價(jià)格購(gòu)買10000股如果6個(gè)月后a公司股價(jià)低于2元這個(gè)合約就沒(méi)價(jià)值了如果股票價(jià)格是2.5元你就可以按合約價(jià)格2元購(gòu)買你就賺了。
    看漲期權(quán)就是指賦予持有人在一個(gè)特定時(shí)期以某一固定價(jià)格購(gòu)進(jìn)一種資產(chǎn)(既股票外匯商品利率等)的權(quán)利。股票看漲期權(quán)的價(jià)值取決于到期日標(biāo)的股票的價(jià)值。如果到期日的股票價(jià)格價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格，那么看漲期權(quán)處于實(shí)值，持有者會(huì)執(zhí)行期權(quán)，獲得收益；如果到期日的股票價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格，那么看漲期權(quán)處于虛值，持有者不會(huì)執(zhí)行期權(quán)，此時(shí)看漲期權(quán)的價(jià)值就是0。
• z同學(xué)
  期權(quán)估價(jià)的套期保值原理中，公式“借款＝（到期日下行股價(jià)×套期保值比率－股價(jià)下行時(shí)看漲期權(quán)到期日價(jià)值）/（1＋無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率）”分子上為什么要減掉“股價(jià)下行時(shí)看漲期權(quán)到期日價(jià)值”？
  • B老師
    推導(dǎo)如下： 在建立對(duì)沖組合時(shí)： 股價(jià)下行時(shí)看漲期權(quán)到期日價(jià)值＝股價(jià)下行時(shí)到期日股票出售收入－償還的借款本利和＝到期日下行股價(jià)×套期保值比率－借款本金×（1＋無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率） 由此可知： 借款本金＝（到期日下行股價(jià)×套期保值比率－股價(jià)下行時(shí)看漲期權(quán)到期日價(jià)值）/（1＋無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率） 【提示】如果股價(jià)下行后，股價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格，則股價(jià)下行時(shí)看漲期權(quán)不會(huì)被執(zhí)行，股價(jià)下行時(shí)看漲期權(quán)到期日價(jià)值等于0，此時(shí)表達(dá)式變?yōu)椤敖杩睿剑ǖ狡谌障滦泄蓛r(jià)×套期保值比率）/（1＋無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率）”。