輕一235頁第二題第五問，關(guān)于看跌期權(quán)的這個計(jì)算式子如何求解？

老師 幫我看一下輕一235頁第二題第五問 我只會用股票的收益加上期權(quán)收益來算到期收益 但我發(fā)現(xiàn)這個式子解不出來 你能教我這個式子咋解嗎？

笑同學(xué)
2021-04-21 17:09:36
閱讀量 372
  • 孫老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師
    潛移默化 和藹可親 勤勤懇懇 良師益友
    高頓為您提供一對一解答服務(wù)，關(guān)于輕一235頁第二題第五問，關(guān)于看跌期權(quán)的這個計(jì)算式子如何求解？我的回答如下：

    愛思考的同學(xué)，你好：

    同學(xué)的這個思路是可以的啊~

    同時(shí)購入股票和看跌期權(quán)，為保護(hù)性看跌期權(quán)組合；

    當(dāng)股價(jià)上升到46元時(shí)，看跌期權(quán)不行權(quán)，股票的收益=46-40=6，期權(quán)的凈收益=0-4.15=-4.15，組合的收益=6-4.15=1.85；

    當(dāng)股價(jià)下降到30元時(shí)，看跌期權(quán)行權(quán)，股票的收益=30-40=-10，期權(quán)的凈收益=（42-30）-4.15=7.85，組合的收益=-10+7.85=-2.15~



    希望以上的解答能夠幫助到你，繼續(xù)加油哦~


    以上是關(guān)于權(quán)益,看跌期權(quán)相關(guān)問題的解答，希望對你有所幫助，如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2021-04-21 17:21:31
  • 收起
    笑同學(xué)學(xué)員追問
    對 老師 第五問還有一小問 讓算保本點(diǎn)的股價(jià) 我也套這個式子 但是最后無解 老師如果有時(shí)間的話能給我打個電話嗎 我這周私教用完了 18547212935
    2021-04-21 17:32:32
  • 何老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師

    第五問針對的是保護(hù)性看跌期權(quán)，當(dāng)股票價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，此時(shí)看跌期權(quán)不行權(quán)，此時(shí)投資組合凈損益=ST-SO-P=ST-40-4.15=ST-44.15

    當(dāng)股票價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，此時(shí)看跌期權(quán)會行權(quán)，此時(shí)投資組合凈損益=ST-SO-P+X-ST=X-SO-P=42-40-4.15=-2.15

    由此可以判斷股票應(yīng)該是高于執(zhí)行價(jià)格，才不會虧損，即ST-44.15≥0，即ST≥44.15，也就是股票價(jià)格不低于44.15元時(shí)，投資人不會虧損

    2021-04-21 17:47:21
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    笑同學(xué)學(xué)員追問
    那這道題如果改一下 問的是拋補(bǔ)看漲 那最后是不是股價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格的那個式子呢
    2021-04-21 17:56:26
  • 何老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師

    如果是拋補(bǔ)性看漲期權(quán)，當(dāng)股價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，對方會選擇行權(quán)，此時(shí)投資組合的凈損益=ST-SO+C-(ST-X)=X+C-S0=42-40+2.57=4.57

    當(dāng)股價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，對方不會行權(quán)，此時(shí)投資組合的凈損益=ST-SO+C=ST-40+2.57=ST-37.43≥0，此時(shí)ST≥37.43，同時(shí)≤42，即ST在【37.43,42】之間~

    2021-04-21 18:02:35
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    笑同學(xué)學(xué)員追問
    老師 為啥還要有小于等于42啊
    2021-04-21 20:24:46
  • 老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師

    同學(xué)你好：

    因?yàn)榭紤]的是在當(dāng)股價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，執(zhí)行價(jià)格=42，也就是ST≤42的大前提時(shí)候，有：

    此時(shí)投資組合的凈損益=ST-SO+C=ST-40+2.57=ST-37.43≥0

    所以：37.43≤ST≤42


    希望老師的解答可以幫助同學(xué)理解~(*^▽^*)，考證路上老師會一直陪著你，加油~~

    2021-04-21 20:47:20
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    笑同學(xué)學(xué)員追問
    老師 隨便舉一個比42大的數(shù)都不虧損啊
    2021-04-21 20:49:28
  • 老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師

    同學(xué)你好，你說的沒錯哈，整體是ST≥37.43就可以了


    拋補(bǔ)性看漲期權(quán)，也就是買入一支股票同時(shí)賣出一支看漲期權(quán)下：

    當(dāng)股價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格42元時(shí)，即ST＞42時(shí)，

    股票的損益=ST-40

    買入看漲期權(quán)對手方一定會行權(quán)，

    那么此時(shí)賣出期權(quán)凈損益=42-ST+2.57

    所以：拋補(bǔ)性看跌期權(quán)的凈損益=42-ST+2.57+ST-40=4.57

    這是一個定值哈

    也就是只要股價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格42元，拋補(bǔ)性看跌期權(quán)的凈損益都是一個固定值4.57

    所以綜合兩種情況，ST≥37.43就可以了


    只是剛剛老師只是針對第二種情況要有≤42哈

    整個結(jié)果就是ST≥37.43就可以了



    加油，明天的你一定會感謝今天這么努力的自己~~~ヾ(?°?°?)??

    2021-04-21 20:58:28
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