在金融考研中，什么叫純因子組合的風(fēng)險溢價指導(dǎo)？

什么叫純因子組合的風(fēng)險溢價指導(dǎo)

佳同學(xué)
2021-06-23 15:28:59
閱讀量 1180
  • 老師 高頓財經(jīng)研究院老師
    高頓為您提供一對一解答服務(wù)，關(guān)于在金融考研中，什么叫純因子組合的風(fēng)險溢價指導(dǎo)？我的回答如下：

    同學(xué)你好，純因子的風(fēng)險溢價一般在套利的題目中出現(xiàn)，更多的情況是給出數(shù)值進行計算，例如：假設(shè)有兩個純因子組合1和2,期望收益率分別為E(r1)=10%和E(r2)=12%。進一步假 設(shè)無風(fēng)險利率為4%。第一個純因子組合的風(fēng)險溢價為10%-4%=6%,而第二個純因子組合的風(fēng) 險溢價為12%-4%=8%。現(xiàn)在考慮一個充分分散的投資組合A,第一個因素的βA1=0.5,第二個 因素βA2=0.75。多因素的套利定價理論表明投資組合的總風(fēng)險溢價必須等于對每一項系統(tǒng)性 風(fēng)險來源進行補償所要求的風(fēng)險溢價之和。由于風(fēng)險因素1要求相應(yīng)的風(fēng)險溢價為對投資組合 所產(chǎn)生的風(fēng)險βA1乘以投資組合中第一個因素所產(chǎn)生的風(fēng)險溢價。因此,投資組合A的風(fēng)險溢價由因素1產(chǎn)生的風(fēng)險的補償部分為βA1[E(r1)-rf]=0.5x(10%-4%)=3%，同樣風(fēng)險因素2的風(fēng)險溢價為βA2[E(r2)-rf]=0.75x(12%-4%)=6%。投資組合總的風(fēng)險溢價應(yīng)該等于3%+6%=9%，投資組合的總收益為4%+9%=13%。


    以上是關(guān)于考研,金融考研相關(guān)問題的解答，希望對你有所幫助，如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2021-06-23 23:02:12
  • 收起
    佳同學(xué)學(xué)員追問
    那為什么選b？多因素套利定價理論不就是每個純因子的風(fēng)險溢價??貝塔嗎
    2021-06-24 10:30:20
  • 老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    同學(xué)你好，這和套利定價理論的局限性有關(guān)：決定資產(chǎn)的價格可能存在多種因素,模型本身不能確定這些因素是什么和因素的數(shù)量,實踐中因素的選擇常常具有經(jīng)驗性和隨意性。

    2021-06-24 14:55:50
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其他回答

  • 樂同學(xué)
    什么是股票風(fēng)險溢價，股票市場風(fēng)險溢價研究
    • 李老師

      1、最常見的投資股市的風(fēng)險是市場風(fēng)險，股票價格變化莫測，市場風(fēng)險是由股票價格的漲落直接引起的，這個是不可控的因素；
      2、利率風(fēng)險是與市場利率緊密相連的，股票的交易價格是按市場價格進行，所以是與利率緊密相連的，市場價格隨著利率的變化而變化；
      3、購買力風(fēng)險。通貨膨脹使得貨幣的購買力不斷下降，購買力風(fēng)險隨著時間的變化時存在的，而且時間越長，這種風(fēng)險越明顯；
      4、政策風(fēng)險。國家一些政策的變化會直接影響公司的利潤，也會影響股票價格。

      如果有股票方面不懂的問題，可以到牛人直播這個平臺上找專業(yè)的老師為你解答。

  • 紫同學(xué)
    市場組合的風(fēng)險收益率和市場組合收益率，市場風(fēng)險溢價，可以解釋一下嗎
    • 張老師
      你好，區(qū)別就在于風(fēng)險收益率，單純指的是承擔(dān)風(fēng)險的溢價報酬，，和市場風(fēng)險溢價是一個概念；組合收益率就是一個市場組合里面的各種證券綜合收益率，涵蓋了無風(fēng)險收益率和風(fēng)險收益率兩部分。
  • 馬同學(xué)
    老師，市場組合收益率Rm，與市場風(fēng)險溢酬（Rm一Rf）怎樣區(qū)分，題中說的是市場組合風(fēng)險收益率10%，怎么答案中成了市場風(fēng)險溢酬了
    • 曹老師
      你好，這個可以這么區(qū)分，如果說是市場組合收益率，這個是包括風(fēng)險和無風(fēng)險的；如果是說風(fēng)險收益率或者風(fēng)險溢價率的，只是針對風(fēng)險收益的
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