這個(gè)凈收入，在計(jì)算看漲看跌期權(quán)時(shí)考慮了成本，為何在投資組合時(shí)買(mǎi)賣(mài)股票計(jì)算凈收入時(shí)不算成本？

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• 佳同學(xué)
  股票期權(quán)看跌時(shí)，買(mǎi)入看跌期權(quán)和賣(mài)出看漲期權(quán)有區(qū)別嗎
  • 金老師
    你好，入看漲期也叫買(mǎi)入認(rèn)購(gòu)期，是做多，是預(yù)期上漲；
    賣(mài)出看跌期也叫賣(mài)出認(rèn)沽期，也是做多，也是預(yù)期上漲。
    作為買(mǎi)方，要付利金，而做賣(mài)方可以收利金。那么，我們?yōu)槭裁匆鲑I(mǎi)方呢？因?yàn)橛欣x擇是否行，是交易的利方；而賣(mài)方是合約的義務(wù)方。當(dāng)買(mǎi)方選擇行時(shí)，賣(mài)方要準(zhǔn)備好相應(yīng)的標(biāo)的股票進(jìn)行交割。
• B同學(xué)
  購(gòu)買(mǎi)股票期權(quán)在計(jì)算收益率（不考慮傭金，稅費(fèi)等附加）時(shí)分母需要加上到期買(mǎi)入該股票本金嗎？還是直接以期權(quán)費(fèi)作為分母？在投資組合中要不要計(jì)算股票本金？
  • 石老師
    不用計(jì)算股票本金.你說(shuō)的這種其實(shí)就是權(quán)證可以查查相關(guān)資料. 不知道你提的分母是什么意思.我這老股民都o(jì)ut了 僅供參考
• 西同學(xué)
  預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波幅收窄時(shí)，可考慮賣(mài)出看漲或看跌期權(quán)
  • 薛老師
    第一，可以從期權(quán)的性質(zhì)理解。期權(quán)本身對(duì)于期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者其實(shí)是一種轉(zhuǎn)移或者降低風(fēng)險(xiǎn)的工具。由于期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者享有的是按照之前確認(rèn)價(jià)格進(jìn)行交易的權(quán)利而非義務(wù)（意味著可以選擇行權(quán)，可以選擇不行權(quán)），如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格向利于期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者的方向波動(dòng)的時(shí)候，購(gòu)買(mǎi)者會(huì)選擇行權(quán)獲取高額收益，如果向不利于期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者的方向波動(dòng)的時(shí)候，期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者可以通過(guò)放棄行權(quán)而將損失控制在期貨價(jià)格處，課件潛在收益大于損失，標(biāo)的資產(chǎn)波幅上升的時(shí)候是利于購(gòu)買(mǎi)方的。由于是零和博弈，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波幅上升不利于賣(mài)出方，波幅下降利于賣(mài)出方。
    第二，從期權(quán)定價(jià)上來(lái)看，由于vega永遠(yuǎn)為正，證明標(biāo)的資產(chǎn)波幅越大，期權(quán)價(jià)格越高，其風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的效果越好，賣(mài)出方負(fù)擔(dān)的潛在損失越大（賣(mài)出方更大的潛在損失通過(guò)獲得更高的期權(quán)價(jià)格補(bǔ)償）。
    第三，可以畫(huà)出期權(quán)賣(mài)出方的損益圖，直觀(guān)了解波幅對(duì)于賣(mài)出方收益-損失的不對(duì)等影響。