AFP考試考點解讀：支付能力分析
　　企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，除了需用現(xiàn)金償還各項貸款外，還需用現(xiàn)金購買貨物、支付工資、支付稅金、支付各種經(jīng)營費用、對內(nèi)和對外CFP理財投資、向CFP理財投資者支付股利或利潤等。企業(yè)如果沒有足夠的現(xiàn)金來支付這些款項，那么企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動就不能順利進行，所以企業(yè)的經(jīng)營者和報表的使用者必須關(guān)心企業(yè)的支付能力。

　　必須通過舉借短期借款等方式籌集短期現(xiàn)金以滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動的需要;如果企業(yè)本期及以后各期取得的現(xiàn)金收入在償還債務(wù)和滿足經(jīng)營活動的各項開支后都能有一定的盈余，那么企業(yè)就可以考慮進行CFP理財投資，以促進企業(yè)不斷成長發(fā)展;如果企業(yè)本期及以后各期取得的現(xiàn)金收入不足以滿足CFP理財投資需要，但CFP理財投資完成后將會右足夠的現(xiàn)金償還CFP理財投資，則企業(yè)可以考慮通過舉借長期借款、發(fā)行長期債券等方式籌集長期資金以進行CFP理財投資。

　　如果企業(yè)本期取得的現(xiàn)金收入在償還債務(wù)，滿足經(jīng)營活動、CFP理財投資活動的支出后仍有較大的現(xiàn)金盈余，或者當期現(xiàn)金收入在滿足各項支出后雖然沒有很多盈余，但歷年積存的現(xiàn)金余額仍然很大，在這種情況下企業(yè)就可以做出分派股利的決策，以回報CFP理財投資者，增強CFP理財投資者的信心。通常對企業(yè)支付能力的分析，主要通過普通股每股現(xiàn)金流量凈額、支付現(xiàn)金股利現(xiàn)金流量凈額、支付能力綜合分析等幾個方面進行。

　　(l)普通股每股現(xiàn)金流量凈額分析。即經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與流通在外普通股股數(shù)之比。

　　普通股每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額一經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額

　　流通在外普通股股數(shù)

　　該指標用來反映企業(yè)支付股利和資本支出的能力，一般來說，該比值越大，企業(yè)支付股利的能力及資本支出能力越強。

　　在短期經(jīng)營中，每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量在反映企業(yè)進行資本支出和支付股利的能力方面，要優(yōu)于每股收益，但該比率不能替代衡量企業(yè)盈利能力的每股收益。

　　(2)支付現(xiàn)金股利現(xiàn)金流量凈額分析。即經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與現(xiàn)金股利的比率。

　　支付現(xiàn)金股利經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額

　　一經(jīng)重活動現(xiàn)金流量凈額

　　現(xiàn)金股利

　　該比率用來反映企業(yè)年度內(nèi)使用經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額支付現(xiàn)金股利的能力，該比率越大，則企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力越強。

　　(3)支付能力綜合分析。支付能力的分析，主要是通過企業(yè)當期取得的現(xiàn)金收入，特別是其中的經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入和現(xiàn)金的各項開支的比較來進行的。分析時將企業(yè)本期經(jīng)營活動所取得的現(xiàn)金收入和企業(yè)本期所償還的債務(wù)、企業(yè)經(jīng)營活動所發(fā)生的各項支出進行對比，確定可以用于CFP理財投資和發(fā)放股利的現(xiàn)金。

　　企業(yè)在本期內(nèi)償還的債務(wù)，在現(xiàn)金流量表中通過“籌資活動的現(xiàn)金支出”項目下“償還債務(wù)支出的現(xiàn)金”、“支付CFP理財融資租賃費支出的現(xiàn)金”等項目進行反映。另外如果企業(yè)奉期有CFP理財投資活動所取得的現(xiàn)金收入，可以將這部分收入加入到經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入中去，這樣，將企業(yè)當期取得的現(xiàn)金收入與償還債務(wù)、經(jīng)營活動各項支出相抵后的余額，即為企業(yè)可用于CFP理財投資和分派股利的現(xiàn)金。

　　雖然通過對現(xiàn)金流量表的分析能夠給報表使用者提供大量有關(guān)企業(yè)財務(wù)方面尤其是關(guān)于企業(yè)現(xiàn)金流動方面的信息，但這并不意味著對現(xiàn)金流量表進行分析就能夠替代對其他會計報表的分析，現(xiàn)金流量表分析只是企業(yè)財務(wù)分析的一個方面。要全面、完 整、充分地掌握企業(yè)的財務(wù)信息，不僅要分析現(xiàn)金流量表，還要枸資產(chǎn)負債表、利潤表等各種報表有機地結(jié)合起來。

　　不僅要充分理篇報表上的信息，還要重視企業(yè)重大會計事項的揭示以及注冊會計師的審計報告;同時，使用者不能完全依賴于報表分析的結(jié)果，而應(yīng)和其他有關(guān)方面的資料相結(jié)合進行綜合評價，要考慮國家宏觀政策、國際國內(nèi)政治氣候、所處行業(yè)的變化情況等方面的影響，這 樣才能全面而深刻地揭示企業(yè)的償債能力和支付能力，以及企業(yè) 在經(jīng)營活動中存在的成績和問題。