稅務(wù)知識(shí)中的財(cái)政性資金是指的什么？

其他回答

• 西同學(xué)
  財(cái)務(wù)知識(shí)在秘書中的重要性
  • 劉老師
    企業(yè)集團(tuán)是介于市場(chǎng)和企業(yè)的特殊契約組合體，它既有要素交易契約的性質(zhì)和功能，同時(shí)在一定程度上也有作為市場(chǎng)產(chǎn)品交易契約的特征，是要素契約和產(chǎn)品契約的耦合。與單一企業(yè)相比，企業(yè)集團(tuán)初始契約具有更大的不完備性，主要原因是
    
    (1)企業(yè)集團(tuán)初始契約締結(jié)信息更不完整。一方面由于企業(yè)集團(tuán)規(guī)模大，信息鏈長(zhǎng)，而且集團(tuán)成員企業(yè)地理分布廣泛而分散，客觀條件限制的信息不完整。特別是大型跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)，客觀原因限制的信息不完整表現(xiàn)尤為突出。另一方面由于母子公司間以及母子公司股東與經(jīng)營(yíng)者間由于目標(biāo)函數(shù)不兼容，而導(dǎo)致的事前的隱藏信息模式(hidden information model)和事后隱藏行動(dòng)模式(hidden action model)引發(fā)的信息不完整。
    
    (2)企業(yè)集團(tuán)初始締約方的有限理性。對(duì)于單一企業(yè)而言，初始簽約人指各種私有要素的所有者，包括股權(quán)資本的所有者、債權(quán)資本的所有者、從事生產(chǎn)活動(dòng)的人力資本所有者和從事經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的人力資本所有者。由于企業(yè)集團(tuán)是多級(jí)法人聯(lián)合復(fù)合體，要素的所有者不僅包括具體的自然人，也包括母公司或各個(gè)子公司的法人所有者。參與締約的主體越多，非理性成分反而越大。
    
    (3)企業(yè)集團(tuán)未來(lái)事項(xiàng)的不確定性以及窮極所有事項(xiàng)的成本限制。企業(yè)集團(tuán)交易事項(xiàng)繁雜，內(nèi)外環(huán)境具有高度的不確定性，在初始契約更不可能準(zhǔn)確描述與交易有關(guān)的所有未來(lái)可能出現(xiàn)的狀態(tài)以及各種狀態(tài)集團(tuán)成員企業(yè)以及集團(tuán)內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)各方的權(quán)利和責(zé)任。即便是有可能，但也因?yàn)槊魑惺马?xiàng)以及明晰所有的權(quán)責(zé)安排要支付高昂的成本使企業(yè)集團(tuán)簽約行為得不償失而毫無(wú)意義。
    
    依據(jù)grossman-hart-moor控制權(quán)模型，企業(yè)契約的不完備性引導(dǎo)出企業(yè)剩余控制權(quán)如何配置以及配置給誰(shuí)的重要性，這是廣義上的公司治理的邏輯起點(diǎn)。財(cái)務(wù)契約是企業(yè)契約束的子契約，當(dāng)然具備不完備特征。財(cái)務(wù)契約不完備性意味企業(yè)初始契約存在尚未明晰的剩余財(cái)務(wù)收益權(quán)和剩余財(cái)務(wù)控制權(quán)，如何配置剩余財(cái)務(wù)收益權(quán)和剩余財(cái)務(wù)控制權(quán)以及配置給誰(shuí)不僅關(guān)系到財(cái)務(wù)契約的履行，也關(guān)系到影響企業(yè)效率的所有權(quán)結(jié)構(gòu)問(wèn)題，這是與公司治理對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)治理的邏輯起點(diǎn)。
    
    企業(yè)初始契約的不完備性意味著締約各方履約過(guò)程是一個(gè)對(duì)初始契約關(guān)于剩余控制權(quán)的邊際修正過(guò)程，也是締約各方?jīng)_突一協(xié)調(diào)一再?zèng)_突的動(dòng)態(tài)博弈過(guò)程。
• L同學(xué)
  財(cái)務(wù)管理中營(yíng)運(yùn)資金的彈性是什么意思
  • 周老師
    財(cái)務(wù)彈性（financial flexibility），也叫財(cái)務(wù)適應(yīng)能力 ，財(cái)務(wù)彈性是指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能力，具體是指公司動(dòng)用閑置資金和剩余負(fù)債能力，應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的或無(wú)法預(yù)見的緊急情況，以及把握未來(lái)投資機(jī)會(huì)的能力，是公司籌資對(duì)內(nèi)外環(huán)境的反應(yīng)能力、適應(yīng)程度及調(diào)整的余地。當(dāng)企業(yè)突然需要一筆現(xiàn)金時(shí)，企業(yè)如何有效采取行動(dòng)以籌得款項(xiàng)。
    財(cái)務(wù)彈性 - 來(lái)源
    財(cái)務(wù)彈性的這種能力來(lái)源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較。當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金流量超過(guò)支付現(xiàn)金的需要，有剩余的現(xiàn)金時(shí)，企業(yè)適應(yīng)性就強(qiáng)。因此，通常用經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與支付要求（指投資需求或承諾支付等）進(jìn)行比較來(lái)衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性。
    財(cái)務(wù)彈性 - 重要性
    一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)企業(yè)如果完全通過(guò)權(quán)益資本籌集資金顯然是不明智的，因?yàn)槠浠I集方式使之不能得到負(fù)債經(jīng)營(yíng)的好處，但是風(fēng)險(xiǎn)隨著過(guò)度舉債比例的增大而增加，相應(yīng)的企業(yè)的危機(jī)成本及代理成本的增加，使債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)加大，從而使其在債務(wù)契約中加入諸多限制性條款，使得公司在投資、融資及股利分配等財(cái)務(wù)決策方面喪失部分彈性。而保持適度的財(cái)務(wù)彈性，是靈活適應(yīng)資本市場(chǎng)變動(dòng)的必要條件；是合理運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿收益的前提；是調(diào)整融資規(guī)模、融資結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)。