企業(yè)財務(wù)風(fēng)險加大，股東承擔(dān)的風(fēng)險也提高，股權(quán)資本成本提高嗎？

其他回答

• 秋同學(xué)
  之前老師說高風(fēng)險高收益，比如債權(quán)資本成本低于股權(quán)但財務(wù)風(fēng)險卻比股權(quán)高，相當(dāng)于說資本成本和財務(wù)風(fēng)險是成反比，為什么這一題又說企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和資本成本是成正比，有點蒙了不知道到底企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險或經(jīng)營風(fēng)險到底和資本成本是什么關(guān)系了
  • 曹老師
    并沒有說資本成本和風(fēng)險反比 風(fēng)險和收益對等 這里是正比例關(guān)系 你把錢投出去，你是不是投資項目風(fēng)險越大，你要求的收益越高，你要求收益就是對方資本成本
  • 秋同學(xué)
    債權(quán)籌資比股權(quán)籌資資本成本要低但風(fēng)險卻要高這不就是成反比么？
  • 曹老師
    風(fēng)險的話股票大于債務(wù)
  • 秋同學(xué)
  • 曹老師
    書上寫的股權(quán)財務(wù)風(fēng)險小于債權(quán)
  • 秋同學(xué)
    這里說的是財務(wù)風(fēng)險，不是市場風(fēng)險 你概念混了 高收益高風(fēng)險，是市場風(fēng)險
• 暖同學(xué)
  1.投資方風(fēng)險高，籌資方資本成本也高嗎？，比如股票，投資方投資股票風(fēng)險高，籌資方發(fā)行股票，籌資方資本成本高嗎？2.但是對籌資方來說，發(fā)行股票，財務(wù)風(fēng)險低？3，財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營一樣嗎？
  • 畢老師
    1.是的。因為風(fēng)險高，其風(fēng)險和收益相對論，風(fēng)險 高，投資人要求的報酬率越高，自然籌資成本越高。 不一樣，財務(wù)風(fēng)險比較低，財務(wù)風(fēng)險是指有固定的財務(wù)費用承擔(dān)的風(fēng)險。
  • 暖同學(xué)
    1.投資方風(fēng)險高，籌資方資本成本也高嗎，比如股票，投資方投資股票風(fēng)險高，籌資方發(fā)行股票，籌資方資本成本高2.但是對籌資方來說，發(fā)行股票，財務(wù)風(fēng)險低3，財務(wù)風(fēng)險低，就是比如股票，對籌資方而言，是因為股票盈利了才給投資方分紅，債權(quán)投資是不管盈利虧損都要付給投資方利息，所以債券財務(wù)風(fēng)險高，股票財務(wù)風(fēng)險低？ 理解的對不對？
  • 畢老師
    你的理解是對的。同學(xué)。
  • 暖同學(xué)
    那財務(wù)風(fēng)險我理解了，財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險不一樣。那二者之間是什么關(guān)系？是正向還是反向還是什么關(guān)系
  • 畢老師
    如果總風(fēng)險一致的情況 下， 是反向變動 的。
• 阿同學(xué)
  債務(wù)資本比例過高，有較大的財務(wù)風(fēng)險股權(quán)資本比例較大，企業(yè)的資本成本負(fù)擔(dān)較重。這句話怎么理解？
  • 姜老師
    債務(wù)資本比率過高而發(fā)生現(xiàn)金支付危機，不能償還到期債務(wù)。
    企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險大，相關(guān)發(fā)行股票的資金成本會很高，沒人購買你的股票，企業(yè)的資本成本負(fù)擔(dān)就重了。
• 小同學(xué)
  權(quán)益資本為什么成本高，風(fēng)險小，而債務(wù)資本成本低，風(fēng)險大？
  • 劉老師
    首先你要明白一個前提，企業(yè)是獨立的法人，它的最重要的一點是財產(chǎn)獨立，也就意味著，股東的錢≠公司的錢。股東對公司的投資，要求的是公司經(jīng)營的剩余價值，也就是對凈利潤的分紅，從人的角度來說，這是收益，但是從公司法人的角度來說，這是用股東的錢必須要付出的成本。
    接下來就是你的問題，為什么權(quán)益資本的成本高于債務(wù)資本的成本。
    首先就是樓上所說的所得稅的問題，利息費用是稅前可以扣除的，因此它是避稅的一種途徑，它不承擔(dān)所得稅的費用，僅僅負(fù)擔(dān)固定的利息費用，即本金利率；而權(quán)益資本是剩余價值，也就是目標(biāo)利潤扣除利息費用，扣除所得稅之后的剩余凈利潤，它承擔(dān)了利息和稅金費用，另外它要求的回報不是固定的，而是股利分配率。
    舉例來說，今年公司目標(biāo)利潤是200萬，利息50萬，所得稅50萬，凈利潤100萬，假如股利分配率是60%，就是我100萬要分60w給股東，而公司自己只能留下40萬用于來年的運營。如果今年公司利潤是300萬，我還是只需要支付50萬的利息，所得稅75萬，凈利潤175萬，分紅105萬，留存收益70萬。這樣就明顯了，我不管利潤多少，我要支付的利息是固定的，但是利潤多了，股東要求的回報也相應(yīng)增加，對公司來說權(quán)益的成本自然就高于固定的利息了。風(fēng)險也就顯而易見了，利息是要固定支付的，不管公司盈利多少，有沒有盈利，這個必須還，所謂的風(fēng)險就是還本付息的風(fēng)險，假如公司運營不善，沒有盈利，股東就不需要分紅，可以不用支付給股東，但是債務(wù)卻是必須要還的，如果還不上，資不抵債就有破產(chǎn)的風(fēng)險，這也是債務(wù)風(fēng)險大于權(quán)益風(fēng)險的所在。
    
    希望這個解釋你能看得明白。