金德環(huán)的投資學(xué)教程上計(jì)算公司現(xiàn)金流和羅斯書(shū)上計(jì)算公司現(xiàn)金流量總額的公式，有何區(qū)別？

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• 郭同學(xué)
  如何計(jì)算上市公司的自由現(xiàn)金流量
  • A老師
    計(jì)算企業(yè)的資本支出和自由現(xiàn)金流，資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表都可以計(jì)算。 用資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)計(jì)算準(zhǔn)確性稍差，因?yàn)橛行┈F(xiàn)金的增加，可能是用于資本支出的，企業(yè)不能自由支配它，因此并不能完全作為營(yíng)運(yùn)資本的增加。 現(xiàn)金流量表法準(zhǔn)確度略高，但由于我國(guó)現(xiàn)金流量表普及較晚，一般企業(yè)編制現(xiàn)金流量表的普及度和準(zhǔn)確度難較低，因此也仍在沿用資產(chǎn)負(fù)債表的測(cè)算方法。即使在較早引進(jìn)西方的信貸財(cái)務(wù)調(diào)查分析體系的銀行業(yè)，多數(shù)仍是兩種方法并用。本人接觸過(guò)六家銀行的企業(yè)財(cái)務(wù)調(diào)查分析報(bào)告，都有這種情況。 一．現(xiàn)金流量表測(cè)算法： 資本支出＝購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金自由現(xiàn)金流＝ 息前稅后凈利 ＋ 折舊和攤銷(xiāo) － 營(yíng)運(yùn)資本增加 － 資本支出 折舊和攤銷(xiāo)： ＝ 計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 ＋ 固定資產(chǎn)折舊 ＋ 無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷(xiāo) ＋ 固定資產(chǎn)報(bào)廢損失。 折舊和攤銷(xiāo)實(shí)際是未付現(xiàn)費(fèi)用。 營(yíng)運(yùn)資本增加： ＝ 存貨增加 ＋ 經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目增加 ＋ 待攤費(fèi)用增加 － 經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目增加 － 預(yù)提費(fèi)用增加 經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目增加 ＝ 應(yīng)收帳款增加＋預(yù)付帳款增加＋應(yīng)收票據(jù)增加 經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目增加 ＝應(yīng)付帳款增加 ＋ 預(yù)收帳款增加 ＋ 應(yīng)付票據(jù)增加 二．資產(chǎn)負(fù)債表測(cè)算法： 這種方法，注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)考的《財(cái)務(wù)成本管理》輔導(dǎo)教材中有介紹。 資本支出：＝ 購(gòu)置各種長(zhǎng)期資產(chǎn)的支出 － 無(wú)息長(zhǎng)期負(fù)債的差額。 長(zhǎng)期資產(chǎn)包括長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、其他長(zhǎng)期資產(chǎn)。 固定資產(chǎn)支出 ＝ 固定資產(chǎn)凈值變動(dòng) ＋ 折舊 其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支出 ＝ 其他長(zhǎng)期資產(chǎn)增加 ＋ 攤銷(xiāo) 無(wú)息長(zhǎng)期負(fù)債包括長(zhǎng)期應(yīng)付款、專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款和其他長(zhǎng)期負(fù)債等。 自由現(xiàn)金流＝ 息前稅后凈利 ＋ 折舊和攤銷(xiāo) － 營(yíng)運(yùn)資本增加 － 資本支出 折舊和攤銷(xiāo)： ＝ 計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 ＋ 固定資產(chǎn)折舊 ＋ 無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷(xiāo) ＋ 固定資產(chǎn)報(bào)廢損失。 指在計(jì)算利潤(rùn)時(shí)已經(jīng)扣減的固定資產(chǎn)折舊和長(zhǎng)期資產(chǎn)攤銷(xiāo)數(shù)額。它們雖然也是可以減稅的項(xiàng)目，但是本期并未支付現(xiàn)金，因此實(shí)際是未付現(xiàn)費(fèi)用。 營(yíng)運(yùn)資本是指流動(dòng)資產(chǎn)和無(wú)息流動(dòng)負(fù)債的差額。 營(yíng)運(yùn)資本 ＝ 流動(dòng)資產(chǎn) － 應(yīng)付帳款 － 預(yù)收帳款 － 其他應(yīng)付款 － 其他流動(dòng)負(fù)債
• j同學(xué)
  現(xiàn)金流量?jī)纛~的計(jì)算公式
  • 田老師
    現(xiàn)金流量?jī)纛~的計(jì)算公式
    　現(xiàn)金的期末余額＝資產(chǎn)負(fù)債表“貨幣資金”期末余額；
    　現(xiàn)金的期初余額＝資產(chǎn)負(fù)債表“貨幣資金”期初余額；
    　現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加額＝現(xiàn)金的期末余額－現(xiàn)金的期初余額。
    　一般企業(yè)很少有現(xiàn)金等價(jià)物，故該公式未考慮此因素，如有則應(yīng)相應(yīng)填列
• e同學(xué)
  上市公司每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與每股現(xiàn)金流量的區(qū)別
  • 許老師
    每股現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流量/股數(shù)
    　　它反映公司以現(xiàn)金分紅派息的能力。
    　　每股現(xiàn)金凈流量：企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入（收入）減去流出（支出）的余額（凈收入或凈支出）與企業(yè)總股本的比值。公式表示為：現(xiàn)金凈收入或凈支出/總股本。
    　　每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量則不同，根據(jù)業(yè)務(wù)活動(dòng)的劃分，通常分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)，在這三類(lèi)活動(dòng)中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量最為重要，因?yàn)樗从沉似髽I(yè)通過(guò)實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，運(yùn)用企業(yè)資源創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量也就是反映了企業(yè)運(yùn)用每股資本創(chuàng)造現(xiàn)金的大小，這種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)不同，它具有可持續(xù)的特點(diǎn)，也就是說(shuō)在其他情形不變的情況下，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的持續(xù)所帶來(lái)的穩(wěn)定創(chuàng)現(xiàn)能力，通常情況下該指標(biāo)越大越好，當(dāng)然在具體分析時(shí)還要考慮企業(yè)所處的發(fā)展階段。
    　　建議關(guān)注每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流這個(gè)指標(biāo)，因?yàn)橹挥惺窃诮?jīng)營(yíng)流轉(zhuǎn)的現(xiàn)金才是最有活力，最能帶來(lái)收益的。